今年以来 ，新能源汽车市场“噩耗”不休：“银行遏制贷款”“投资人退出”“产品交付延期”“大量裁员”等新闻频上头条 。部门原因直指车企的资金困境 。“新能源汽车市场隆冬下 ，投资者已经削减了好多 。”温反本钱合资治理人余宁直言 ，新能源车企今年融资很难题 。
“本钱市场应该向前看 ，对新能源汽车行业远景有正确的意识 ，援手车企度过面前这个坎 。”
“将来本钱注定会流向头部企业 ，流向真正搞研发的企业 。”
“今年比前两年人气差多了 。”在日前召开的第十届全球新能源汽车大会“投资人 ，逃离还是入场”平行论坛上 ，一位观多看着现场的不少空座 ，发出了上述感叹 ，一语路出新能源汽车本钱市场的不景气 。
市场阐发欠佳盈利能力堪忧历时四年半 ，梦想汽车在今年12月刚刚实现交付 ，就接连遇到麻烦：一壁忙着为用户在使用过程中出现的“仪表屏排放系统故障”和“踩踏加快踏板无法提速”问题路歉 ，一壁忙着为解决中信银行终场为车主放贷追求法子 。
而股东的退出 ，更是增长了表界对梦想汽车的质疑 。天眼查显示 ，梦想汽车所属的北京车和家信息技术有限公司在12月13日产生了工商调换：公司遭逢17个股东退出 ，注册本钱由原来的9.15亿元变为6.82亿元 ，降幅达25% 。有分析人士以为 ，股东退出反映出投资者对该公司远景的预期欠安 。
同作难兄难弟 ，今年以来 ，温反也是因“钱”而负面新闻缠身：从岁首的取缔上海嘉定建厂、自主造车打算被搁浅 ，到因“自燃事务」刭回部门ES8 ，再到公司主管财政的两位掌管人——首席财政官谢东萤、财政副总裁汪东宁先后辞职 。其财报显示 ，温反今年上半年净吃亏额高达59.66亿元 。温反新任首席财政官奉玮入职前就曾暗示：“若融资进度缓慢 ，必将影响2020年的正常运营 。”
而造车新权势何时能力盈利？在今年的昭通车展上 ，幼鹏汽车董事长何幼鹏暗示 ，月交付一万辆车能力实现盈亏平衡 。但从幼鹏汽车最新颁布的销量数据来看 ，11月仅实现1016辆的销量 ，今年前11个月累计销量仅为1.5万辆 ，这离“月交付一万辆”的距离显然还太大 。
中国电动汽车百人会理事长陈清泰在日前进行的媒体沟通会上直言 ，我国新能源车企 ，出格是造车新权势 ，目前还没有齐全度过“烧钱”阶段 ，这么短的功夫就要求其盈利 ，极度难题 。“特斯拉成立16年 ，到此刻也没有实现年杜庄利 。但其股价最高时甚至超过了通用汽车 。”他暗示 ，本钱市场应该向前看 ，对新能源汽车行业远景有正确意识 ，援手车企度过面前这个坎 。
勒紧裤腰带过日子造车还需更多钱
造车到底要花几多钱？温反CEO李斌曾公开称 ，没有200亿元不要造车 。幼鹏汽车实现A+轮融资后 ，何幼鹏也曾感叹：“以前看别人做车感触100亿太夸大了 ，此刻自己跳进去才知路 ，200亿都不够花 。”
恒大集团也为造车做了个预算——450亿元 。恒大集团董事局主席许家印日前在“恒大汽车全球峰会”上泄漏 ，恒大集团在新能源汽车的三年投资预算达450亿元 ，其中今年投资200亿元、明年投资150亿元、后年投资100亿元 ，用三到五年功夫 ，把恒大新能源汽车打造成为全球规模最大、实力最强的新能源汽车集团 。
一方面 ，造车必要大量资金投入 。另一方面 ，今年市场的变动让新能源车企不得不“勒紧裤腰带” 。从今年上半年起头 ，温反、拜腾、云度、长江汽车等新能源车企不休被曝出停产、裁员、欠薪等新闻 。
整车企业裁员 ，导致新能源汽车产业链上企业的日子也不好过 。国度科技成就转化基金新能源汽车创业投资基金总裁方建华直言：“整个行业的洗牌是自上而下的 。2017年上游就已起头 ，而中游的洗牌才刚刚起头 ，此刻新能源汽车产业链的中游能够说是‘血流漂杵’ 。好比电池企业 ，已经由此前的200多家缩减至目前的50多家了 。”
能否融到资 ，已成新能源汽车产业链上各企业“活过隆冬”的沉要筹码 。即便是高调宣称“已解决将来两年资金问题”的合多公司也不敢有丝毫懈怠 。该公司总裁张勇暗示：“有了钱 ，造车事业会走得更快、更稳一些 ，但将来还是要持续找钱 。”
行业远景光明投资更趋理性
但市场的隆冬并不料味着本钱彻底不看好新能源汽车行业了 。刚好相反 ，不少投资人以为 ，当前正是投资新能源汽车的好机遇 。
“投资赚两种钱 ，一种是趋向投资 ，追涨杀跌；另一种是持久的价值投资 。”IDG本钱执行董事丁飞暗示 ，现阶段对趋向投资而言也许不是好时辰 ，但绝对是价值投资的好节点 。固然方建华对新能源汽车投资市场概括为“趋向不变 ，政策趋紧 ，洗牌加快 ，投资风险加大” ，但他同样也暗示 ，隆冬是本钱入场的最好时辰 。
“本钱市场默默下来 ，对行业或许是件功德 。”余宁坦言 ，前几年投资市场存在“大水漫灌”景象 ，“财政补助、大气保卫战、技术进取等成分 ，加上特斯拉的示范效应 ，使得前几年各人把本钱过于集中在新能源汽车领域 。当然 ，交通、汽车的市场规模大于10万亿元 ，这些行业一旦出现革命性变动 ，各人城市很关注 。但将来本钱注定会流向头部企业 ，流向真正搞研发的企业 。”余宁说 。
那么 ，投资者该若何找到新能源汽车行业的“潜力股”？
余宁以为 ，高端智能平台在这个“隆冬”中更容易站住脚 。“相对成熟的以及很容易让人看懂的领域 ，投资机遇都不是很大 。没佑桩硬科技’ ，仅靠模式创新的也很难说服投资人 。我们以为 ，智能驾驶领域将来有无限的设想空间 ，很值得深挖 。”
“表资进入中国市场后 ，仍会大量选取本土化的零部件 ，所以我们对增量部门的零部件进行了投资 。”北汽产投钻研总监贾广宏通知记者 ，“此表 ，我们会更多地在燃料电池、第三代半导体、车用无线通讯技术等新领域投资 。”
方建华则暗示 ，会通过行业痛点的解决来作为标的 。“我们沉点在资料、技术 ，以及设备企业上进行投资 ，对上游的投资弘远于对中游和下游的投资 ，对零部件企业的投资会大于对整车企业的 ，对软件的投资会大于对硬件的 ，对轻资产的投资大于对沉资产的 。”方建华说 。
